智通财经APP获悉，4月21日，易方达基金经理张坤在管基金产品披露2025年一季报。季报显示，今年1季度，张坤管理的几个产品净值涨幅可观，明显超过基准指数。最鲜亮的的新面孔是顺丰控股(002352.SZ)，在易方达优质精选基金的重仓股中股票炒股配资平台，它取代了分众传媒的位置。
目前，张坤在管4只公募基金，分别是易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选。
调仓方面，张坤代表作易方达蓝筹精选混合，前十大重仓股较去年四季度并未出现变动，依次为：腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、中国海洋石油(00883)、百胜中国(09987)、洋河股份(002304.SZ)、美团-W(03690)。
持股方面，易方达蓝筹精选在一季度增持了山西汾酒、泸州老窖，减持了腾讯控股、阿里巴巴-W、洋河股份等。
再看规模第二大的易方达优质精选混合，该基金季内净值增长率录得8.40%，前十大重仓股依次为：阿里巴巴-W、腾讯控股、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、携程(09961)、洋河股份、普拉达(01913)、顺丰控股(002352.SZ)。其中，易方达优质精选混合季内增持了山西汾酒、泸州老窖、携程、普拉达，同时减持了阿里巴巴、腾讯控股、洋河股份。顺丰控股进入该基金前大重仓股，分众传媒(002027.SZ)则退出前十大重仓股。
另外，在2025年一季度，易方达优质企业减持了阿里巴巴，增持了腾讯控股、泸州老窖，山西汾酒新进前十大重仓股。
易方达亚洲精选在一季度股票仓位基本稳定，调整了消费和科技等行业的结构。截至报告期末，该基金份额净值为 1.069 元，报告期份额净值增长率为 6.05%，同期业绩比较基准收益率为 0.83%。
在一季报中，张坤表示，“站在当下时点”，他对当下经济走向没法做出“高置信度的判断”。张坤认为，地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，一系列提振消费的政策也有托底作用，这个时候与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。过去几年发生的股票收益率连续低于企业ROE水平的现象，他认为不会长期持续下去。
他观察到部分产业，自行业而下的层面“改善”迹象颇多。比如，行业竞争格局正在改善，企业家愈加理性，企业现金流指标等不断变化，部分企业家资产配置能力变强等等。
他称将专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司。这些公司能在加深护城河的同时，远期能为股东创造出显著更多的自由现金流。他表示希望在自己的能力圈内，发现并持有少数这样的公司，来分享这些公司的经营收益。
无论何时，持有这样的公司都在不断创造自由现金流，这些不断积累的自由现金流将积累到企业的内在价值上，而企业内在价值的不断提升最终将会投射为企业长期的市值增长。
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